公司早年主营饲料业务,2002年进军生猪养殖行业,并于2005年涉足产业链下游的生猪屠宰产业。2012年公司首个现代化母猪场投产,配备了自动化饲喂、通风、温控等现代化生猪养殖设施。
此后公司发展重心逐步转向生猪养殖领域,2021年公司登陆A股主板,其扩张也随之加速。在原材料成本相对较高的云南地区,神农集团的养殖完全成本能够达到16元/千克左右的行业领先水平。
目前,神农集团养殖完全成本处于上市生猪养殖公司的第一梯队,其ROE也在上市猪企中位居前列,其经营风格稳健,资产负债率与流动比率均较为健康,在原材料成本较高,而猪价又较低的云南省取得该经营成果体现了公司优质的管理水平。
公司之所以拥有优质的盈利能力,首先在于其内生培育出的优质养殖团队,第二则在于其先进的养殖理念,2013年即开始搭建高度重视生物安全防控的现代化养殖模式。
公司养殖理念十分先进,与国际接轨,2013年,神农集团与美国最大的生猪养殖管理咨询公司——PIPESTONE公司合作,引进了国际先进的养猪理念,并依照其管理流程与模式建成宣威母猪场,作为神农集团第一个现代化生猪养殖场。该猪场建成后,公司即开始推行高度重视生物安全防控的现代生猪养殖模式。
神农集团与PIC在2002年即展开合作,采用PIC千点评分标准规划与建造猪场,并在2017与2021年引入了2批PIC高质量种猪。当前公司9个母猪场中有5个为蓝耳与伪狂犬双阴,高度重视生物安全防控。
当前公司养殖、饲料与屠宰业务主要布局于云南与广西两省,目前公司资金充足,未来有望云南与两广地区持续扩张。预计公司2022-2025年生猪出栏量或分别为100、150、200与300万头,饲料产能由50万吨扩张为100万吨,屠宰产能由250万头增长至300万头。
当前公司业务布局主要集中于云南省,此外在广西省崇左市也布局了养殖与饲料业务。公司在手资金充足,IPO募集资金约22亿元。截至2022年一季度,公司持有货币资金+交易性金融资产超过15亿元人民币,上市后扩张显著加速,2020年与2021年资本开支分别达到6.3与11.8亿元。长江证券看好公司在生猪养殖领域的长期发展,重点推荐。